[해외기업분석#028] 비욘드미트_아직 담기에는 부담이다 (신한금융투자_200303)

비욘드미트(BYND. US)_아직 담기에는 부담이다

 

 

 

4분기 매출액 9,848 만달러 ((+ 로 컨센서스 7,977 만달러 상회
미국대표 푸드테크 기업인 동사의 4 분기 매출 액과 조정 EBITDA 는 9,848 만달러 ((+212% YoY, 이하 YoY 생략 ), 950 만달러 흑전 다 이번 분기에도 컨센서스를 각각 24%, 65% 상회 하는 호실적을 기록했다.
1) 채널별 매출액은 레스토랑·푸드서비스 5,784 만달러 ((+223%), 리테일 4,065 만달러 (+ 다 3 분기 3 만 개였던 거래처 가 5 만 개 까지 늘어나 레스토랑 및 푸드서비스 실적을 견인했다 던킨 도너츠와 Denny s Carl s Jr. 등 대형 거래처와 전략적 파트너십 을 확대한 덕분인다 코스트코와 월마트와 같은 리테일 채널 수는 지난 분기와 동일하다.

2) 플랫폼별 매출액은 신선 1 억 206 만달러 ((+238%), 냉동 361 만달러 17%) 로 신선 제품으로의 교체가 지속됐다.
2020 연간 가이던스 EBITDA 마진 지난해와 비슷한 수준으로 보수적 2020 년 매출액 가이던스는 4.9 억달러 5.1 억달러 ((+64 .0 ~71 .0 다 스타벅스와 맥도날드 KFC 와의 파트너십 체결로 매출 고 성장은 지속되겠 다 EBITDA 마진은 2019 년과 비슷한 수준인 8.5% 로 보수적 수치를 제시했다 경쟁 심화대응을 위해 마케팅 활동 에 본격적으로 나설 계획이기 때문이다 해외 진출에도 박차를 가할 것으로 예상돼 대규모 비용 지출이 예상된다.

2020F P/E 252 배 이익 가시화 긍정적이나 과도한 주가 변동성은 부담
2020년 예상 P/E 는 252 배다 독보적 기술 우위 를 기반으로 매년 15% 성장하는 전방 시 장의 수혜 를 온전히 누릴 것으로 기대된다 다만 외형 고성장과 수익성 개선 에 도 불구하고 높은 밸류에이션은 여전 한 부담이다 주가 변동폭도 과도해 투자에 신중한 접근이 요구된다 경쟁사 관련 이슈나 외부 불안 요인에 따른 1 일 주가 등락폭은 10% 에 달한다 . 이익 안정화 단계 까지 투자에 신중한 접근이 필요하다.

 

 

신한금융투자_비욘드미트_200303.pdf

 

※ 출처 : 신한금융투자

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