[해외기업분석#088] 하이크비전_꽃피는 AI 시대 (미래에셋대우_210106)

하이크비전(002415. CH)_꽃피는 AI 시대

 

매수, 목표주가 CNY 80

목표주가 CNY 80로 상향, 핵심 인공지능(AI) 주식
 - 강한 수요 및 미국 제재 완화 가능성 반영해 매출액 및 영업이익률 전망 상향
 - 목표주가 CNY 80 - 2021F EPS대비 50배 적용 (높아진 성장성 반영, 목표 P/E 상향)
 - 스마트 감시 수요 빠르게 증가, 인공지능 핵심 주식으로 부각될 것

투자포인트

미국 제재 위험은 최악을 지난 듯 – 수출 증가 및 공급체인 안정 기대
 - 뉴욕증권거래소(NYSE)는 중국 통신3사의 상장 폐지 결정을 철회함
 - 이는 바이든 행정부에서의 중국 주요 IT 기업에 대한 제재 정책 변화 가능성 암시
 - 우리는 하이크비전에 대한 미국 정부의 제제 위험이 점차 완화될 것으로 예상
 - 1) 미국, 유럽 등 선진시장에 대한 수출 회복과; 2) 핵심 부품의 조달 안정될 전망

중국 정부의 강력한 디지털화 추진, 스마트 감시 수요 증가
 - 중국 정부는 21년 5G 기지국 60만개 이상 건설하며 5G 인프라 빠르게 확장할 것
 - AI및 5G 네트워크가 발달하면서 하이크비전의 스마트 감시 시스템 수요 빠르게 증가
 - 무인매장관리, 생산시설관리 등 경제활동의 효율을 높여주는 감시시스템으로 진화

꽃피는 AI 시대, 밸류에이션 재평가는 당연함
 - 유니크한 영상(이미지) 데이터를 바탕으로 AI기능의 경쟁 우위는 점점 강해질 것
 - AI시대의 핵심주식으로 부각, 밸류에이션의 완전한 재평가 필요
 - 자세한 내용은 Asia Telco/AI – 지능형 5G 투자 참고 (2020년 10월 7일 발간)

Risks 

- 미국의 제재 불확실성; 경쟁 기술의 발전으로 인한 시장 지위 약화 등

 

 

 

미래에셋_하이크비전 _210106.pdf

 

 

※ 출처 : 미래에셋대우
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