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실전투자 (투자,재테크,돈,금융,산업,기업,경제적자유)/기업분석

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[해외기업분석#005] 아마존_스트리밍 시대의 진정한 승리자 (삼성증권_200116) Amazon (AMZN. US)_스트리밍 시대의 진정한 승리자 1. 아마존 프라임의 힘 – 스트리밍은 사실상 무료서비스: 프라임 가입자가 스트리밍 서비스(Prime Video)에 대해 지불하는 비용은 사실상 제로. ‘무료 배송’이 아마존 프라임 가입의 절대적인 이유이기 때문. 넷플릭스와 디즈니+ 구독료가 (연환산) 108달러, 84달러인 반면, 아마존 프라임 연회비 119달러에는 스트리밍 콘텐츠뿐만 아니라 무료배송, 음악, 쇼핑 등 광범위한 혜택이 모두 포함. 연회비 119달러는 무료배송만으로도 충당 가능. 2. Amazon Fire TV + Prime Video Channel = 스트리밍 생태계 장악: 미디어 스트리밍 플랫폼인 Fire TV의 월 활성유저(MAU)가 4천만명을 돌파. Fire TV를 통..
[해외기업분석#004] 마이크론_더디지만 가시화된 회복 (메리츠종금증권_191219) 마이크론(MU. US)_더디지만 가시화된 회복 마이크론 실적 – 낙관적 전망 제시 vs 재고 레벨 부담은 여전 마이크론은 FY1Q20 실적발표 (=CY4Q19)를 통해 다양한 낙관적 전망을 지속했음 (이하 시점 표시는 CY 기준으로 통일). 1) DRAM 사이클은 1Q20을 바닥으로 회복되며, 2) 4Q19 중 일부 고용량·고사양 제품에 관해서는 공급부족도 경험했으며, 3) 2020년 DRAM과 NAND 공히 산업 공급증가율이 수요증가율을 하회하리라는 시각을 제시함. 물론 일부 과장된 측면도 없지는 않으나, 큰 그림에서 2Q20 중 DRAM이 저점을 형성하리라는 당사의 기존 시각과 일치함. 특히 마이크론은 화웨이 향 공급 라이선스 취득에 관해 긍정적 코멘트를 더하며, 주가는 시간외 4%내외에서 상승하고 ..
[해외기업분석#003] 빈그룹_엇갈린 실적에도 추가 성장여력 충분 (삼성증권_191105) 빈그룹(VIC. VN)_엇갈린 실적에도 추가 성장여력 충분 기업소개: 부동산 사업뿐만 아니라 관광, 의료, 교육, 유통, 제조업, 항공 등으로 사업이 다각화. 휴양(빈펄), 아파트(빈홈), 쇼핑(빈콤), 병원(빈멕), 학교(빈스쿨), 자동차(빈패스트) 등 부문별로 독자적인 브랜드를 구축해 빠른 속도로 성장. 3Q19 실적 엇갈림: 연결기준 올해 3분기 순매출액은 1.6조원으로 전년동기비 35.0% 증가. 그 가운데 부동산 부문의 매출액은 +14.3%(yoy) 성장한 0.8조원을 기록하며, 주로 Vinhomes Ocean Park, Vinhomes Skylake, Vincom Retail 하우스 샵 등 대형 프로젝트에서 발생. 한편 3분기 순이익이 356억원으로 전년동기비 53% 급감. 이는 기저효과와 금..
[해외기업분석#002] 텐센트_Non-Game부문과 게임 규제 완화에 주목 (NH투자증권_190319) 텐센트홀딩스(00700. HK)_Non-Game부문과 게임 규제 완화에 주목 중국을 대표하는 IT 플랫폼 기업 동사는 중국을 대표하는 IT 플랫폼 업체. 강력한 메신저 플랫폼인 WeChat(MAU:월평균접속유저 10억명), QQ(MAU 8억명)를 보유. 각종 콘텐츠(동영상, 음악, 문학, 게임 등)를 제작, 유통하는 사업을 영위. 견고한 트래픽 점유율과 방대한 이용자 수가 경쟁력의 원천. 이외에도 플랫폼을 활용한 광고, 결제, 클라우드 사업을 영위하며 대부분의 분야에서 시장을 선도. 수많은 콘텐츠(주로 게임) 개발업체, 전자상거래, O2O(온라인∙오프라인 단계)서비스 플랫폼 업체 투자를 통해 거대한 정보통신기술 생태계를 주도 투자포인트 1) Non-Game부문 선방에 주목 게임주로만 바라보던 과거 시각에..
[해외기업분석#001] 본탐 기업분석 방향성에 대하여 본탐 기업분석 방향성에 대하여 이제 본질탐구연구소 본탐 블로그를 시작한지도 거의 한달이 되었다. 나름 꾸준히 글을 쓰려했지만 생각만큼 쉽지는 않았다. 그래도 지금까지 쌓인 글들이 20개정도는 되는걸 보니 나름 뿌듯하기도 하다. 내가 운영하고있는 "본탐"블로그는 "기술을 기반으로 경영과 경제의 본질을 탐구한다"는 비전을 목표로 한걸음 한걸음씩 나아가고 있다. 여느 경제,투자 블로그나 매체와는 차별화를 추구하며, 글을 읽는 독자들이 "경제와 투자에 대한 근본적이고 본질적인 통찰을 얻을 수 있기를" 바란다. 그래서인지 지금까지 쌓아온 글들의 대부분은 "투자마인드" 혹은 "투자가치관"에 관련된 방법론적인 글들이었다. 사실 물고기를 잡아서 입에 넣어주기 보단, 드 넓은 바다에서 물고기를 잡고싶게 만들고 싶어서인지..