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실전투자 (투자,재테크,돈,금융,산업,기업,경제적자유)/기업분석

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[해외기업분석#012] 세일즈포스닷컴_2020년 반등 모멘텀 시작 (하나금융투자_200115) 세일즈포스닷컴(CRM.US)_2020년 반등 모멘텀 시작 2019년 주가 상대적 부진, 2020년 시작과 함께 가파른 반등 2019년 클라우드 소프트웨어 섹터에 대한 투자심리가 약화되며 시장대비 부진했던 세일즈포스 주가는 2020년 강한 반등 모멘텀을 보이며 시작하고 있다. 전년도 주가 약세는 매크로 둔화 영향이 클라우드 SaaS 기업들에게도 미칠 수 있다는 투자 불안감이 부각되며 기업별 차이를 고려하지 않고 소프트웨어 섹터 전체적으로 주가 조정을 받았었다. 특히 세일즈포스의 주력 사업 분야인 고객관계관리(CRM) 부문은 기업의 IT 비용 산정에서 매크로 영향이 거의 없는 분야임에도 개별 기업의 펀더멘탈 보다는 섹터 전체에 대한 심리가 더 큰 영향을 주었다. 테블로 인수효과 예상 상회 기대, 투자매력도 ..
[해외기업분석#011] 텐센트_중국 클라우드 게이밍의 서막을 열다 (하나금융투자_200102) 텐센트홀딩스(00700. HK)_중국 클라우드 게이밍의 서막을 열다 엔비디아와 클라우드 게이밍 개발 파트너십 체결 최근 텐센트가 클라우드 게이밍 영역에서 엔비디아와 협력 관계를 체결했다고 발표했다. 엔비디아의 GPU 기술을 활용해 "블레이드&소울", "포트나이트" 등 PC게임을 텐센트의 클라우드 게이밍 서비스인 "START"를 통해 서비스할 예정이며, 게임엔진, 그래픽, AI 영역에서 연구개발을 공동 진행할 계획이다. 2019년 11월 중국이 5G를 상용화하면서 클라우드 게이밍 서비스의 가장 큰 걸림돌이었던 인터넷 속도와 전송지연 문제를 크게 개선할 수 있게 되었고, 텐센트의 "START" 출시와 함께 중국에서도 클라우드 게이밍의 성장이 본격화 될 전망이다. 중국 클라우드 게이밍 시장 고성장기 진입 중국..
[해외기업분석#010] 우버_예상치 상회, 턴어라운드의 조짐이 보인다 (유진투자증권_200211) 우버(Uber. US)_예상치 상회, 턴어라운드의 조짐이 보인다 미국 시장 점유율 1위의 글로벌 카쉐어링 업체 Uber는 미국 시장 점유율 1위의 글로벌 카쉐어링 업체임. 2009년 Garrett Camp, Travis Kalanick이 UberCab을 공동 설립하였음. 주요 사업은 라이드쉐어링(82%), 우버잇츠 (13%), 우버프레이트(3%) 등이며, 중국의 디디츄싱(20%), 싱가포르 그랩(27.5%), 러시아 얀덱스와의 합작사 지분을 보유하고 있음. 주요주주는 Softbank 비전펀드, Benchmark Capital, Matt Cohler 등임 4Q19 Review: 적자폭 축소로 예상치 상회 동사는 4분기 매출액 40억달러(+36.8%yoy), 영업이익 -9억 달러(적자지속yoy), 순이익 -..
[해외기업분석#009] 구룡지업_우호 정책의 수혜기업 (유안타증권_200226) 구룡지업(02689. HK)_우호 정책의 수혜기업 ▶ 밸류에이션 부담이 낮아 투자의견 HOLD 로 상향 조정: 정부의 우호적 정책과 동사의 견조한 FY1H20 매출총이익률 개선이 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 전망된다. 지난 달 동사 주가가 7.7% 상승해 현재로서는 투자의견을 HOLD 로 상향 조정한다. 투자자들은 향후 주가가 약세를 보일 때 매수할 것이 권고된다. ▶ FY1H20 영업이익률 확대에 주목: FY1H20 동사 판매량이 전년 대비 13% 증가했음에도 ASP 는 16% 감소했다. 그러나 재생지 비용을 비롯한 총비용이 제품 ASP 하락보다 더 크게 하락해 (전년 대비 -17.5%) 매출총이익률이 전년 대비 1.6%p 상승한 17.1%를 기록했다. 순부채비율이 51%로 감소했고, CAPEX 역..
[해외기업분석#008] 장성자동차_2019 실적 컨센서스 상회 (유안타증권_200224) 장성자동차(02333. HK)_2019 실적 컨센서스 상회 ▶ 2019 실적 당사 전망치 9% 하회, 컨센서스 6% 상회: 당사의 낙관적인 전망을 하회하는 수치였으나, 판매량이 전분기 대비 46% 반등하고(-11% YoY) ASP 가 전년 대비 16%, 전분기 대비 10% 증가하면서(당사 전망) 4Q19 순이익 증가율이 전년 대비 23%, 전분기 대비 13% 증가하여 강세였다고 판단된다. 2019 년 상반기 재고소진 이후 동사의 가격결정력이 점차 개선되고 있다는 당사의 견해를 확인해준다. 2020 년 상반기 코로나 19 로 인한 일시적인 생산차질과 신차 판매 냉각에도 불구하고 ASP 상승 및 부품 원가 하락에 힘입어 동사의 장기적 매출총이익률 회복 스토리는 여전히 유효하다. ▶ 주가 - 1H20 의 재앙..
[해외기업분석#007] 길리자동차_1월 자동차 판매 예상대로 약세 (유안타증권_200213) 길리자동차(00175 HK)_1월 자동차 판매 예상대로 약세 ▶ 1 월 자동차 판매 약세 예상되던 바, 1Q20 판매량 대폭 하락 불가피: 2019 년 12 월 자동차 판매가 크게 증가했고(전년 대비 +39%) 올해 춘절 연휴 시점 차이로 1 월 영업일 수가 전년 대비 약 20% 감소했음을 감안할 때 동사의 1 월 판매량 감소는 놀라운 일이 아니다. 그러나 코로나 바이러스로 인해 춘절 연휴 이후 공장가동 재개가 연기되고 전국적으로 격리조치가 실시되고 있음을 감안할 때 1Q20 의 판매량은 전년 대비 50% 이상 감소가 불가피할 것으로 전망된다. ▶ Volvo Cars 와의 합병 가능성 장기적 호재: 2 월 10 일(월요일), 동사는 비상장사인 Volvo Cars 와 M&A 를 논의하고 있다고 발표했다. ..
[해외기업분석#006] 테슬라_Value Chain도 돈을 버는 시기 (삼성증권_200204) 테슬라(TSLA. US)_Value Chain도 돈을 버는 시기 • 테슬라 주가 19.9% 급등: 테슬라 핵심 Value Chain 인 파나소닉 JV 의 흑자전환 미 현지 증권사의 목표주가 상향으로 테슬라의 주가는 780 달러로 급등 • 테슬라 , 파나소닉 JV 흑자전환: JV 흑자전환으로 파나소닉의 4Q19 영업이익은 1 094 억엔 (+2.9% 기록 . 이는 배터리셀업체가 흑자전환을 하기 위해서는 연간 40 만대 수준의 생산이 필요함을 의미 • 미 현지 증권사 목표주가 상향: Argus Research 는 목표 주가를 556 달러에서 808 달러로 상향 . 코로나바이러스 에도 불구 중국 판매가 견조할 것으로 전망 . 주당 순이익을 5.96 달러에서 8.01 달러로 상향하며 2021 년에는 두 배가 될..

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