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투자

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[해외기업분석#096] JP모건체이스_미국 경기회복의 지표 (대신증권_210121) JP모건체이스(JPM. US)_미국 경기회복의 지표 4Q20 Review: 2분기 연속 호실적 달성 - 4Q20 순영업수익 292억달러, 순이익 121억달러, EPS 3.79달러 기록. EPS는 블룸버그 컨센서스 대비 44% 상회. 증시 호황으로 트레이딩 부문 호실적 지속, 코로나19 충당금 환입 등으로 2개 분기 연속 컨센서스를 상회하는 실적 달성 - 사업부별 4분기 순영업수익 비중: CCB(42%), CIB(37%), CB(8%), AWM(13%) 순이익 비중은 CCB(35%), CIB(43%), CB(16%), AWM(6%). 4분기 역시 기업금융(CIB) 사업부의 실적 성장이 지속. 4분기 CIB 사업부 순이익은 53억달러로 전년 동기 대비 82% 상승 - 2020년 IB사업부 실적 호조. CIB..
[해외기업분석#095] 인텔_새로운 시작을 위한 준비 (미래에셋대우_210122) 인텔(INTC. US)_새로운 시작을 위한 준비 4Q20 Review 예상만큼 좋았던 실적, 노트북 수요 강세 4분기 매출액 199.8억달러(-1.1% YoY), EPS $1.43 예상 상회 원격 근무/수업으로 노트북 수요 강세 지속, 1H21 추세 지속 전망 PC출하량은 전년대비 33% 증가 하였으나 저가형 노트북 판매 증가로 ASP -15%하락 데스크톱은 여전히 상대적으로 약세 -6% YoY, 전분기 대비 하락폭 감소 경쟁사 공급부족 이슈로 4분기 PC점유율이 소폭 확대된 것으로 판단 Data Centric 부분은 Mobileye를 제외한 전 사업부 전년동기 대비 역 성장 DCG, 경쟁 심화 및 클라우드 업체 재고소진 기간으로 약세 4분기 GPM(Non-GAAP) 58.4%으로 예상보다 양호한 수준 ..
[해외기업분석#094] 넷플릭스_자사주 사주는 성장주 (미래에셋대우_210121) 넷플릭스(NFLX. US)_자사주 사주는 성장주 4Q20 Review & 1Q21 Guidance 넷플릭스 4Q20 실적 발표, 가입자 가이던스/컨센서스 상회, 매출액 상회, EPS 하회 - 매출액 US$ 6.64B(+21.5%, 가입자 +21.9%, ARPU -0.4%, 가이던스 6.57B 상회) - OP US$ 954M(+108.1%, 가이던스 US$ 885M), 외형 예상치 상회하며 OPM 개선 - 희석 EPS US$ 1.19(-8.5%, 가이던스 US$1.35), 유로 부채 평가 US$ 2.6M 반영 - 4Q20 유료 가입자 순증 8.5m vs. 가이던스 6.0m, 컨센서스 6.1m, 누적 2.04억명 - 20년 유료 가입자 순증 36.7m vs. 2019년 27.8m, 전년보다 가속화된 성장 지..
[해외기업분석#093] 니오_혁신 주도 (미래에셋대우_210121) 니오(NIO. US)_혁신 주도 목표주가 상향 목표주가 70달러로 상향 - 서비스 매출(배터리, 자율주행) 추가, 21F/22F 차량 판매량 3%/6% 상향 - DCF 밸류에이션, WACC: 8.2%, 2030년 이후 영구성장률 4.5% - 22F EV/Sales 12.1배 vs. 테슬라 13.0배, 샤오펑 9.5배에 거래 중 투자포인트 중국이 가장 잘 만든 전기차 - 고급 세단 신모델 ET7 출시(1Q22 인도), 쿠페형 SUV EC6 판매 호조(12월 2,505대) - 4Q22, 전고체 배터리(150kWh, 공급사 미정) 탑재한 ET7 출시 계획. 항속거리 1천km+ - 자율주행 ‘NAD’ 공개: 엔비디아 칩 신규 채택(이전: 모빌아이), 컴퓨팅 능력 강화 - 충전 편의성 향상: 배터리 스왑 스테이션..
[해외기업분석#092] 금풍과기_중국 신재생 바람(Wind)의 주역 (미래에셋대우_210118) 금풍과기(002202. CH)_중국 신재생 바람(Wind)의 주역 태양광 업체 대비 덜 올랐지만, 중국 풍력시장을 이끄는 대들보 - Goldwind 주가는 연초 이후 +2.9%, 작년 한해 +19.3% 양호한 상승 - 작년 1~9월간 CNY 9~11 구간에서 횡보했으나, 탄소중립 발언 이후 지속 우상향 중 - 중국 풍력 설비업체는 태양광 업체 대비 주가 상승률이 낮은 편. 1) 낮은 해외수출 비중,2) 풍력의 연간 설치 용량이 태양광보다 적기 때문(공간적 제약 등에 따른) - 하지만 풍력은 탄소중립 이행을 위한 핵심 에너지원. 지난 12월 시진핑은 2030년까지 풍력/태양광 설비용량을 1,200GW 이상 확대한다는 신규 서약 발표 투자포인트 중국 풍력시장 성장의 최대 수혜주 - 중국 풍력터빈 M/S 1위..
[해외기업분석#091] 길리자동차_먼저 준비한 미래 (미래에셋대우_210114) 길리자동차(175. HK)_먼저 준비한 미래 목표주가 상향 목표주가 HKD 60 으로 상향 - 21F/22F EPS 7.8%/11.6% 상향 조정, 대상 EPS 21F → 22F 변경 - 목표 P/E 40배로 상향. 현재 21F/22F EPS의 26배/22배에 거래 중 투자포인트 ‘SEA’ 플랫폼 경쟁력 확인: 중국의 구글 ‘바이두’와 지능형 전기차 생산 협력, 애플 위탁생산기업 ‘폭스콘’과 전기차 생산 5:5 합작법인 설립. 플랫폼 공급 확대 - 길리자동차의 ‘SEA’ 플랫폼이 경쟁력을 인정 받았다고 해석 - 향후 이러한 파트너십 형태로 ‘SEA’ 플랫폼 공급 확대, 전기차 시장 장악력 커질 전망 - 길리자동차는 Daimler(벤츠), Volvo-Waymo(구글)와도 자율주행 기술개발 협력 중 - 바이..
[해외기업분석#090] 비자_Plaid M&A 딜 중단 (미래에셋대우_210114) 비자(V. US)_Plaid M&A 딜 중단 플레드 인수·합병 딜 중단 미국 법무부 반독점국의 독점금지 소송 제기(11/5)에 대한 대응 - 플레드와 상호 합의에 기반한 딜 종료. 정부 독점금지 소송 철회 합의 - 복잡한 소송의 완전한 해결까지 상당한 시간·자원이 소요될 것으로 예상되어 종료 결정 - 플레드의 데이터 네트워크를 직접적으로 완전히 소유하는 것은 불가하나, 투자자로서 플레드와 긴밀히 협업(핀테크 지급결제 지시, 부가가치 서비스 등) 예정 시사점 1) 뚜렷한 반독점 규제 강화 모드, 2) 지배력 강한 1위 사업자 영향 크다, 3) A2A가 뜬다 - 현재 포지션을 넘어 ‘미래’ 전망까지 반영, 미래에 경쟁 저해 가능성 있는 M&A 딜을 막겠다는, 규제 당국의 새롭고 강화된 결의 vs. 1H20까..

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