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실전투자 (투자,재테크,돈,금융,산업,기업,경제적자유)/기업분석

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[해외기업분석#068] 메이투안_정상화 완료. 2021년 모멘텀 점화 기대 (미래에셋대우_201201) 메이투안(3690. HK)_정상화 완료. 2021년 모멘텀 점화 기대 3Q20 리뷰: 컨센서스 상회 메이투안 3Q20 실적 발표. 매출액 기준 컨센서스 4% 상회 - 매출액 354억위안 (+29% YoY), OP 15억위안 (+13% YoY) 기록. 컨센서스 상회 - 1) 음식 배달 거래금액 1,522억위안 (+36% YoY)으로 코로나19 이전 수준 회복 - 아직 대학교 수요는 미미. 그러나 프리미엄 가맹점 및 구매 폼목 증가로 거래 빈도 증가 - 2) 호텔&매장 매출은 65억위안 (+5% YoY) 기록, 미용 산업 및 국내 여행 호조 - 3) 신규 사업 82억위안 (+43% YoY) 기록. 인스타쇼핑, 그로서리, 셀렉트 호조 지속 4Q20에는 회복을 넘어 가속화 구간 진입 4Q20 매출액 372억위안..
[해외기업분석#067] 줌비디오_FY3Q21 리뷰: 기업 고객 증가세 둔화 (미래에셋대우_201201) 줌비디오(ZM. US)_FY3Q21 리뷰: 기업 고객 증가세 둔화 FY3Q21 실적 리뷰 FY3Q21 실적은 예상 상회 - 매출 7.77억달러(+367% YoY), Non-GAAP EPS 0.99달러로 예상 상회 - RPO(신규 수주+수주잔고) 14.16억달러(+209% YoY) - 재이용률(net expansion rate) 130% FY4Q21 가이던스 예상 상회 - 매출 8.06~8.11억달러(예상치 7.3억달러 상회) - Non-GAAP EPS 0.77~0.79달러(예상치 0.66달러 상회) 어닝콜 핵심 내용 돈 되는 기업 고객수 증가세 둔화로 성장 우려 증폭 - 총이익률 66.7%로 예상치 72.1% 하회: 교육 등 무료 이용자 많고, 퍼블릭 클라우드 이용 비용 늘었기 때문 - 11명 이상 기업..
[해외기업분석#066] 알리 헬스_온라인 약국의 직영매출 강화로 수익성 개선 중 (미래에셋대우_201127) 알리헬스(0241. HK)_온라인 약국의 직영매출 강화로 수익성 개선 중 FY1H21 Review 매출액기준 시장기대치 소폭 하회, 순이익 기준 시장기대치 크게 상회하는 실적 달성 - 매출 74% YoY, 영업이익 656% YoY (OPM 3.2%) - 온라인 약국(직영) 76% YoY, 온라인 약국(플랫폼) 71% YoY, 의료서비스 43% YoY - 온라인 약국(직영): 처방약 및 일반 의약품 비중 62%, 활성고객 65백만명 - 온라인 약국(플랫폼): GMV 554억 위안(매출액 전환율 1.5%), 활성고객 2.5억명 - 의료 서비스: Alipay 채널 누적이용 고객 3.3억명(2020년 4월~9월) 투자포인트 1) Alibaba를 활용한 대규모 트래픽 유입: T-mall 및 Ali pay 채널 2..
[해외기업분석#065] 알리바바_1Q20 프리뷰 – 2H20 회복 가능성에 주목 알리바바(BABA. US)_1Q20 프리뷰 – 2H20 회복 가능성에 주목 CY1Q20 (FY4Q20) 프리뷰: 코로나19로 인한 부진 알리바바의 1Q20 Non-GAAP 실적을 매출액 1,215억위안 (+30% YoY), EBITDA 260억위안 (+10% YoY)으로 예상한다. 이는 컨센서스 (EBITDA 217억위안)를 상회한다. 핵심 사업인 중국 매출액은 762억위안 (+25% YoY vs. 4Q19 +36% YoY)로 추정하며 기존대비 5% 하향한다. 1Q20 중국 거래금액은 +6% YoY 추정하며 중국 이커머스 시장 성장률 추정 (+5% YoY)를 소폭 상회할 전망이다. 이미 발표된 중국 1 ~ 2월 전자상거래 시장 +3% YoY와 3월 회복 가능성 (+10% YoY)을 감안했다. 또한 이동 ..
[해외기업분석#064] 핀터레스트_1Q20 프리뷰 – 상대적으로 견고한 실적 (미래에셋대우_200410) 핀터레스트(PINS. US)_1Q20 프리뷰 – 상대적으로 견고한 실적 1Q20 프리뷰: 컨센서스 상회 전망 4/7 핀터레스트는 코로나19 영향에 따른 1Q20 실적을 업데이트했다. 1Q20 잠정실적으로 매출액을 2.70억달러 (+34% YoY), 글로벌 MAU 366백만명 (+26% YoY)을 제시했다. 이는 컨센서스 (매출액 2.66억달러)와 당시 추정치 (MAU 345백만명)을 상회한다. 해외사용자가 277백만명 (+34% YoY)으로 당사 추정치를 8% 상회했기 때문이다. 또한 1Q20말 현금성 자산은 17억달러 (flat QoQ)이다. 2020년 광고 시장 침체 영향 예상, 다만 2021년 회복 가능 판단 핀터레스트는 기존에 제시한 2020년 실적 가이던스를 철회했다. 이는 코로나19로 인해 온..
[해외기업분석#063] 비자_코로나19 로 인한 전화위복 (삼성증권_200410) 비자(V. US)_코로나19 로 인한 전화위복 밸류에이션 단기 급락 후 회복 중 코로나19 사태로 비자 주가가 단기간 고점 대비 29 % 하락 . 글로벌 소비 침체로 인한 카드거래 대금 감소 우려 확대로 동사의 매출이 타격 받을 수 있다는 우려가 불거졌기 때문 . 하지만 12 개월 선행 P/E 기준 33 배에서 21 배까지 가파른 조정을 거쳤던 Valuation 은 최근 30배 수준까지 빠르게 회복 . 이는 동사의 연간 실적이 코로나 19 로 인해 잠시 둔화될 수는 있으나 , 여전히 동사의 중장기 성장성이 유효하기 때문인 것으로 판단 올해 코로나 19 영향은 불가피 하지만 , 하반기부터 회복 예상 코로나19 의 확산으로 인한 비자의 매출 타격은 불가피 . 동사 의 매출구조는 모두 카드 결제량 및 결제금액..
[해외기업분석#062] 월트디즈니_Disney+ 구독자 5천명 돌파 (미래에셋대우_200409) 월트디즈니(DIS. US)_Disney+ 구독자 5천명 돌파 Disney+ 가입자수 5,000만명 돌파 8일 디즈니는 Disney+의 미국 구독자수가 5개월 만에 5천만명을 돌파했다고 발표했다. 11월 12일 런칭 이후 2월 8일 2.8천만명에 이어 2개월 만에 78% 증가했다. 코로나19 영향이 컸다. 넷플릭스(NFLX US)의 미국 구독자수 증가율은 QoQ로 2015년 최대 5.8%를 기록했고, 평균적으로는 2%대에 머물렀다. 이로 인해 디즈니도 지난해 4월 처음 Disney+를 공개할 때 2024년까지 글로벌 6천~9천만명을 예상했으나, 훨씬 빠른 속도로 예상치를 넘어설 것으로 판단한다. 미국뿐만 아니라 4월 유럽 런칭으로 글로벌 구독자수도 급증할 것으로 기대한다. 현재 넷플릭스의 미국 구독자수는 ..

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